به گزارش دنیای اقتصاد، نوسان سینوسی بازار طی معاملات هفته گذشته سبب شد تا با وجود برآیند مثبت اما سهامداران خرد فروشنده باقی بمانند. در این راستا معاملات هفته گذشته بورس تهران در حالی به‌پایان رسید که حقیقی‌ها با ثبت خالص فروش 125 میلیارد و 999میلیون تومانی برای دومین هفته پیاپی از گردونه معاملات سهام خارج شوند. با وجود فروشنده‌شدن حقیقی‌ها در سهام اما خالص خرید این دسته از بازیگران بورسی در صندوق‌های ETF به‌میزان 289میلیارد و 800 میلیون تومان مثبت بود، از این‌رو به‌نظر می‌رسد سهامداران خرد ترجیح داده‌اند با پوشش‌دادن بخشی از ریسک حضور در بازار سرمایه، راه عقلانی‌تر سرمایه‌گذاری غیرمستقیم را در پیش بگیرند.

  همگام با بازیگران صنایع

در هفته‌ای که سهامداران خرد در مجموع خالص فروش 125 میلیارد و 999 میلیون تومانی را رقم زدند، گروه خدمات فنی و مهندسی شاهد جابه‌جایی سهامی به‌ارزش 69 میلیارد و 324میلیون تومان در مسیر حقوقی به‌حقیقی بود. پس از آن نوبت به‌گروه تک سهم اطلاعات و ارتباطات رسید. این صنعت در مجموع هفته منتهی به‌17 شهریور، با خالص خرید 68 میلیارد و 79 میلیون تومانی حقیقی‌ها همراه شد. این رقم در شرکت‌های زیرمجموعه صنعت ماشین‌آلات به‌60 میلیارد و 832 میلیون تومان رسید. در مجموع هفته گذشته در میان صنایع فعال بورسی، 23 گروه مورد توجه سهامداران خرد واقع شد و در مقابل شاهد خروج این دسته از بازیگران بورسی از 15 صنعت بودیم. با وجود تعداد بیشتر گروه‌های بورسی موجود در لیست خرید حقیقی‌ها اما ورود سرمایه به‌این صنایع آنقدر زیاد نبود که مجموع خالص خرید هفتگی سهامداران خرد را مثبت کند. بررسی‌ها نشان می‌دهد در هفته منتهی به ‌17شهریورماه فلزی‌ها در اولویت نخست سهامداران خرد برای خروج قرار گرفتند. این گروه در هفته‌ای که گذشت شاهد انتقال سهامی به‌ارزش 182 میلیارد و 135 میلیون تومان از سبد سهام حقیقی‌ها به‌پرتفوی معامله‌گران عمده بورس تهران بودند.

  نگاهی به‌روزهای هفته گذشته

شنبه: بورس تهران نخستین روز کاری هفته گذشته را با رشد 34/ 1درصدی شاخص‌کل آغاز کرد و تا محدوده یک‌میلیون و 541 هزار واحد پیشروی کرد. افزایش میانگین قیمت سهام سبب شد تا روز شنبه شاهد جابه‌جایی سهامی به‌ارزش 221 میلیارد و 656 میلیون تومان در مسیر حقوقی به‌حقیقی باشیم. در میان صنایع بورسی در کنار ورود سرمایه‌های حقیقی به‌26 گروه، معامله‌گران خرد تصمیم گرفتند زیرمجموعه‌های 12 صنعت را در لیست فروش خود قرار دهند.

در اولویت نخست حقیقی‌ها برای خرید اما گروه ماشین‌آلات با ورود 79 میلیارد و 477 میلیون تومانی قرار گرفت. پس از آن شاهد خالص خرید مثبت حقیقی‌ها به‌میزان 45‌میلیارد و 808میلیون تومان در زیرمجموعه‌های گروه محصولات شیمیایی بودیم.

در آنسوی بازار اما گروه‌های کامودیتی‌محور با بیشترین خالص فروش حقیقی‌ها مواجه شدند. در این‌خصوص می‌توان به‌خروج 63میلیارد و 292 میلیارد تومانی سهامداران خرد از گروه فرآورده‌های نفتی اشاره کرد. پس از آن نیز معدنی‌ها شاهد جابه‌جایی سهامی به‌ارزش 31 میلیارد و 267 میلیون تومان در مسیر حقیقی به‌حقوقی باشیم. شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی نیز شرایط مشابهی را تجربه کردند و با خالص فروش 26 میلیارد و 506 میلیون تومانی حقیقی‌ها مواجه شدند.

یکشنبه: روز یکشنبه شاخص‌کل تغییر مسیر داد و با افت 25/ 0 درصدی مواجه شد. با وجود عقب‌نشینی قیمت‌ها که البته در نیمه دوم معاملات رخ داد، سهامداران حقیقی نقش خریدار خود را حفظ کردند و معاملات دومین روز هفته با ورود سرمایه 78میلیارد و 582 میلیون تومانی این دسته از معامله‌گران پایان یافت. در این روز 20 گروه از صنایع فعال بورسی با خالص خرید مثبت سهامداران خرد همراه شدند. در صدر این لیست زیرمجموعه‌های گروه خدمات فنی و مهندسی قرار داشتند که شاهد جابه‌جایی 73 میلیارد و 869میلیون تومانی در مسیر حقوقی به‌حقیقی بودند. قندی‌ها نیز با تجربه شرایط مشابه خالص خرید 45‌میلیارد و 426‌میلیون تومانی از سوی سهامداران خرد را تجربه کردند. خودرویی‌ها نیز روز یکشنبه خوش‌اقبال بودند و با ورود 26 میلیارد تومانی حقیقی‌ها به ‌زیرمجموعه‌های خود همراه شدند. در آن‌سوی بازار اما دیگر گروه‌های کامودیتی‌محور شرایط متفاوتی را تجربه کردند. در این راستا گروه فرآورده‌های نفتی در صدر لیست فروش حقیقی قرار گرفت و شاهد خروج 78‌میلیارد و 798 میلیون تومانی سهامداران خرد بود.

دوشنبه: در میانه هفته گذشته نماگر اصلی تالار شیشه‌ای پس از فراز و فرود چندباره، مجددا به‌محدوده سبز تابلو بازگشت و هر‌چند کم‌مقدار اما 09/ 0‌درصد افزایش ارتفاع داد. در این روز اما افزایش اقبال به‌سهام گروه‌های با ارزش بازار پایین‌تر، نماگر هم‌وزن را با رشد 56/ 0 درصدی همراه کرد. این رشد میانگین وزنی قیمت‌ها اما نتوانست سبب ورود سرمایه‌های حقیقی به‌گردونه معاملات سهام شود. به‌این ترتیب روز دوشنبه شاهد جابه‌جایی سهامی به‌ارزش 58 میلیارد و 264 میلیون تومان از سبد سهام حقیقی‌ها به‌پرتفوی معامله‌گران عمده بورس تهران بودیم. نگاهی به‌وضعیت صنایع بورسی طی معاملات روز دوشنبه نشان داد در مقابل ورود سرمایه‌های خرد به‌14‌صنعت، 24‌گروه با حمایت حقوقی همراه شدند با این حال برخی از صنایع  کامودیتی‌محور جایگاه خود را در لیست خرید حقیقی‌ها پیدا کردند. در این راستا پالایشی‌ها  شاهد جابه‌جایی سهامی به‌ارزش 65 میلیارد و 185 میلیون تومان در مسیر حقوقی به‌حقیقی بود. معدنی‌ها نیز شاهد ورود 41 میلیارد و 600 میلیون تومانی سهامداران خرد به‌ زیرمجموعه‌های خود بودند. در آن‌سوی بازار اما دو گروه دلاری دیگر یعنی محصولات شیمیایی و فلزات اساسی با بیشترین خروج سهامداران حقیقی جمعا به‌میزان 101 میلیارد و 977 میلیون تومان مواجه شدند.

سه‌شنبه: در این روز دوباره شاخص سهام تغییر مسیر داد و این‌بار با شدت بیشتری در مسیر نزول حرکت کرد، از این‌رو روز سه‌شنبه افت میانگین وزنی قیمت‌ها به ‌یک‌درصد رسید و شاخص‌کل تا محدوده یک‌میلیون و 523 هزار واحد عقب نشست. همسو با این فضای کاهشی سهامداران خرد بورس تهران خالص خرید 295 میلیارد و 115 میلیون تومانی را رقم زدند.

عقلانیت حقیقی در زمین بورس

در این روز حقیقی‌ها 23 صنعت را در لیست فروش خود جای دادند. در صدر آنها گروه‌های فلزات‌اساسی و محصولات شیمیایی خودنمایی می‌کردند. این 2 گروه در مجموع روز سه‌شنبه شاهد ثبت خالص فروش 68میلیارد و 14‌میلیون تومانی حقیقی‌ها بودند. در مقابل بیشترین ورود سرمایه‌های خرد به‌زیرمجموعه‌های پالایشی به‌میزان 25میلیارد و 896 میلیون تومان رقم خورد.

چهارشنبه:‌ در پایان هفته گذشته شاخص 16/ 0‌درصد رشد کرد تا الگوی سینوسی این نماگر در هفته تکمیل شود. با این حال سهامداران خرد انگیزه کافی برای ثبت یک خالص خرید مثبت را نیافتند و در این روز نیز شاهد خروج 72 میلیارد و 858 میلیون تومانی این دسته از بازیگران بورسی بودیم. روز چهارشنبه در مقابل ثبت خالص خرید مثبت حقیقی‌ها در 14 صنعت، 24 گروه خروج سهامداران خرد را تجربه کردند. در این راستا طی دادوستدهای روز پایانی هفته گذشته گروه کانه‌های فلزی با محوریت نماد «کنور» مورد ‌توجه سهامداران خرد واقع شد تا مجموع خالص خرید حقیقی‌ها در این گروه 31 میلیارد و 90 میلیون تومان برآورد شود. شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی نیز وارد لیست خرید حقیقی شدند و روز چهارشنبه شاهد ورود 28 میلیارد و 47 میلیون تومان نقدینگی خرد به‌شرکت‌های زیرمجموعه خود بودند.

به گزارش دنیای اقتصاد،‌ هفته گذشته بورس تهران شاهد نخستین سالگرد یک اتفاق تاریخی بود. دقیقا یک سال از رسیدن شاخص‌کل بورس تهران به قله اعجاب‌انگیز دو میلیون و ۷۸ هزار واحدی گذشت و حالا بورس پس از تجربه 10 ماه اصلاح فرسایشی، بیش از یک ماه است که مجددا رنگ رونق به خود گرفته است. به این ترتیب هفته گذشته شاخص سهام پس از ثبت رشد 6/ 5 درصدی در فاصله 28 درصدی تا تجربه مجدد قله تاریخی خود قرار دارد. سهامداران اما به نظر می‌رسد هنوز آنچنان که باید مطمئن نیستند و ترجیح می‌دهند تا برای ورود پرقدرت، منتظر مشخص شدن برخی ابهامات مانند نتیجه مذاکرات احیای برجام و البته تعیین‌تکلیف وزرای پیشنهادی دولت سیزدهم بمانند. در چنین فضایی هفته گذشته شاهد خروج 7/ 461 میلیارد تومانی حقیقی‌ها از گردونه معاملات بورس تهران بودیم. به طوری که با وجود سبزپوشی نماگرهای بورسی در تمام روزهای هفته، حقیقی‌ها تنها در یک روز خالص خرید مثبت را ثبت کردند و در دیگر روزهای هفته فروشنده بودند. این دومین هفته‌ متوالی است که سهامداران خرد در زمین فروش سهام به فعالیت می‌پردازند.

  عملکرد بازیگران در صنایع بورسی

معاملات بورس تهران در هفته منتهی به 20 مردادماه در حالی به پایان رسید که از 38 گروه فعال بورسی، در 19 صنعت شاهد ثبت خالص خرید مثبت سهامداران حقیقی بودیم و در مقابل این دسته از بازیگران سهام ترجیح دادند سهام خود در 19 گروه دیگر را به فروش برسانند. در این میان بیشترین اقبال حقیقی‌ها به زیرمجموعه‌های گروه فلزات اساسی معطوف شد. در میان فلزی‌ها، این «کاوه» بود که در مرکزیت توجه سهامداران خرد قرار گرفت. به هر روی در مجموع دادوستدهای هفته گذشته، شاهد جابه‌جایی سهامی به ارزش 108 میلیارد و 674 میلیون تومان از زیرمجموعه گروه فلزات اساسی در مسیر حقوقی به حقیقی بودیم. پس از آن نوبت به صنعت اطلاعات و ارتباطات با تک سهم «های‌وب» رسید. هفته گذشته شرکت داده‌‌گستر عصرنوین با افشای اطلاعات بااهمیت روی سامانه کدال خبر از انعقاد قرارداد 2/ 1هزار میلیارد تومانی خرید ملک توسط زیرمجموعه خود برای تاسیس پارک علم و فناوری و مرکز داده خبر داد که مورد توجه بورس‌بازان قرار گرفت. این سهم در هفته گذشته با ثبت خالص خرید 65 میلیارد و 832 میلیون تومان از سوی سهامداران خرد همراه شد. سومین گروهی که در لیست خرید حقیقی‌ها قرار گرفت، صنعت محصولات شیمیایی بود. در این گروه دو نماد «پارس» و «فارس» بودند که در صدر توجهات حقیقی‌ها قرار داشتند. از این رو پتروشیمی‌ها معاملات هفتگی خود را در حالی به پایان رساندند که سهامی از این گروه به ارزش 25 میلیارد و 482 میلیون تومان از پرتفوی حقوقی‌ها به سبد سهام حقیقی‌ها منتقل شد. در آن سوی بازار معدنی‌ها با خالص فروش 165 میلیارد و 694 میلیون تومانی سهامداران خرد مواجه شدند.

این گروه در هفته ماقبل به دنبال رشد قیمت سنگ‌آهن در بازار جهانی مورد توجه بورس‌بازان بود و با رشد قیمت مناسبی نیز همراه شد اما در هفته گذشته شاهد فعال شدن موجی از شناسایی سود از سوی معامله‌گران در زیرمجموعه‌های معدنی بودیم. پس از آن نوبت به دو گروه بانک و خودرو رسید تا شاهد خروج حقیقی‌ها باشند. این دو گروه که به صنایع برجامی معروف هستند، در هفته‌های اخیر شاهد افزایش احتیاط سهامداران بودند. سرمایه‌گذارانی که احیای برجام و حصول توافق هسته‌ای را همچنان مبهم دیده و ترجیح می‌دهند تا روشن شدن تکلیف آن از ورود به گروه‌های مزبور حذر کنند.

  سهامداران فعال در روزهای هفته

شنبه: معاملات هفته گذشته بورس تهران در اولین روز پس از تحلیف رئیس دولت سیزدهم، با رشد 12/ 0 درصدی شاخص کل استارت خورد. رشد کم‌مقدار قیمت سهام در این روز از آن روی رقم خورد که رئیس‌جمهور جدید در مراسم تحلیف خود عنوان کرد تحریم‌ها باید رفع شود و این دولت تمایل به دستیابی به توافق هسته‌ای دارد. به این ترتیب عقب‌نشینی نرخ دلار مانع از افزایش تقاضا در تالار شیشه‌ای شد.

در این حال و هوای سبز سهامداران خرد نیز فعالیت خود را در زمین فروش سهام افزایش دادند و سهامی به ارزش 166 میلیارد و 85 میلیون تومان را به فروش رساندند. در میان صنایع بورسی نیز در مقابل ثبت خالص خرید مثبت حقیقی‌ها در 14 گروه، 24 صنعت در لیست فروش این دسته از بازیگران سهام جای گرفتند. در این راستا زیرمجموعه‌های گروه بانک‌ها و موسسات اعتباری با خالص خرید 58 میلیارد و 869 میلیون تومانی حقیقی‌ها همراه شدند و پس از آن نوبت به دو گروه اطلاعات و ارتباطات و ماشین‌آلات رسید که به ترتیب شاهد جابه‌جایی سهامی به ارزش 7/ 40 و 9/ 12 میلیارد تومان در مسیر حقوقی به حقیقی بودند. در آن سوی بازار اما بیشترین میزان فروش سهامداران خرد درگروه‌های کامودیتی‌محور رقم خورد. در این راستا به ترتیب شاهد خروج سرمایه‌های حقیقی از گروه‌های کانه‌ فلزی، فرآورده‌های نفتی، چند رشته‌ای صنعتی، فلزات اساسی و محصولات شیمیایی بودیم. بر این اساس افت نرخ اسکناس آمریکایی کار خود را کرد و سهامداران خرد را واردار به عقب‌نشینی از گروه‌های دلاری بورس تهران کرد.

یکشنبه: رشد قیمت سهام در دومین روز هفته نیز ادامه پیدا کرد و شاخص کل بورس معاملات روز یکشنبه را با افزایش 72/ 0 درصدی پایان داد. با این حال حقیقی‌ها ترجیح دادند فروشنده باقی بمانند. در این راستا روز یکشنبه شاهد جابه‌جایی سهامی به ارزش 181 میلیارد و 52 میلیون تومان در مسیر حقیقی به حقوقی بودیم. در این روز حقیقی‌ها در 18 صنعت خریدار بودند اما 20 گروه‌ را در لیست فروش خود قرار دادند. در این روز نیز گروه‌های کالایی در لیست فروش سهامداران خرد قرار داشتند اما برخی از  صنایع ریالی نیز به این جمع پیوستند. در این خصوص می‌توان به خالص فروش 52 میلیارد و 578 میلیون تومانی سهامداران خرد در زیرمجموعه‌های فلزی بورس تهران اشاره کرد. رقم فروش این دسته از بازیگران بورسی در دو گروه چند رشته‌ای صنعتی و فرآورده‌های نفت نیز به ترتیب 1/ 39 و 4/ 17 میلیارد تومان برآورد شد. در این بین دو گروه بانک و دارویی‌ها به ترتیب با خالص فروش 5/ 47 و 7/ 21 میلیارد تومانی از جانب حقیقی‌ها مواجه شدند. در مقابل شاهد خالص خرید 20 میلیارد و 734 میلیون تومانی این دسته از بازیگران بورسی در زیرمجموعه‌های سیمانی بودیم. سیمانی‌ها پس از لغو چندباره معاملات در بورس کالا، روز شنبه شاهد تقاضای مناسب برای سیمان در این بازار و تایید معاملات خود بودند که البته به ساعات پایانی دادوستدهای بورس تهران موکول شد. از این رو در روز کاری بعد شاهد اقبال سرمایه‌گذاران به سهام شرکت‌های تولیدکننده سیمان در بازار سهام بودیم.

با عنایت به‌تجربه ‌سال گذشته از یک‌سو و نیاز فزاینده برخی سهامداران عمده نظیر تامین‌اجتماعی و صندوق‌های بازنشستگی به‌نقدینگی، به‌نظر می‌رسد توجه به‌موضوع تقویت عرضه قبل از غلبه‌ فضای هیجانی ضرورت دارد. از سوی دیگر، با توجه به‌ صف طولانی بنگاه‌های آماده عرضه، شرکت بورس و فرابورس نیز می‌توانند از پتانسیل تسریع عرضه‌های اولیه استفاده کنند.

 نگاه بازار جهانی به ‌نشست روسای بانک مرکزی

همه ساله در نشستی موسوم به ‌«جکسون‌هول» در ایالات‌متحده، روسای بانک‌های مرکزی اقتصادهای بزرگ غربی و اعضای فدرال‌رزرو گردهم می‌آیند تا آخرین وضعیت متغیرها و سیاست‌های این حوزه را بررسی کنند. اهمیت نشست مزبور در آن است که به‌طور تاریخی، در طی آن خبرهای مهم از تغییر سیاستگذاری و جهت‌گیری پولی اعلام شده است. در حال‌حاضر نیز یکی از مهم‌ترین حوزه‌های تمرکز بازارهای بین‌المللی، سرنوشت سیاست پولی فوق‌انبساطی فدرال‌رزرو است. خرید ماهانه ۱۲۰ میلیارد دلار اوراق بدهی دولتی و وام‌های رهنی مسکن توسط این نهاد، یکی از عوامل رشد پایه پولی دلار و رونق بازارهای سهام و کالای جهانی بوده است.  با توجه به ‌آمارهای تورمی اخیر در ایالات‌متحده و آمار بهتر از انتظار اشتغال و رشد دستمزدها، این گمانه به‌طور فزاینده مطرح‌شده که سیگنال کاهش خرید اوراق تا پیش از پایان سال میلادی در نشست مورد اشاره ارسال شود. در واکنش به ‌این گمانه‌‌زنی‌ها، نرخ سود اوراق 10ساله آمریکا اخیرا 2/ 0درصد افزایش یافته است. به‌این ترتیب، نگاه فعالان اقتصادی در سراسر جهان به ‌نشست جکسون‌هول در روزهای پایانی آگوست دوخته می‌شود تا صورت دریافت سیگنال انقباضی، زمینه احتمالی توقف رشد پردامنه ارزش دارایی‌های ریسک‌پذیر از جمله سهام و کالا فراهم شود.